2025 年是桃李面包上市的第十一个岁首色狼窝影院，公司走到了发展的十字街头。

3 月 20 日晚间，桃李面包（603866.SH，股价 6.04 元，市值 96.62 亿元）线路 2024 年齿迹。在相连三年增收不增利后，2024 年公司营收、净利润双降：杀青营收 60.87 亿元，同比下滑 9.93%；归母净利润为 5.22 亿元，同比下滑 9.05%。

既不增收也不增利的年度收货单也早有预兆。凭据桃李面包此前线路的 2024 年的季报和半年报，营收、净利润均出现了同比下滑，而公司 2023 年的营收也仅有 1% 傍边的增长。上市已有十年，"面包第一股"际遇了什么清贫？

华南商场营收同比下降超 25%

2015 年，桃李面包在上市首年杀青营收 25.63 亿元，归母净利润 3.47 亿元，增速均为两位数（百分比）。到 2024 年，桃李面包的营收界限增长了约 1.4 倍，归母净利润也增长了约 50%。但营收初次出现负增长，归母净利润较 2020 年岑岭时的 8.83 亿元也还是下滑了 40%。

分居品来看，面包及糕点杀青营收 59.06 亿元，同比下滑 9.58%；月饼杀青营收 1.26 亿元，同比下滑 14.95%，其他居品的营收则下滑了超 30%。不外，从毛利率水平来看，上述两大类居品均有不同进度的进步，主买卖务举座毛利率为 23.39%，同比增多 0.6 个百分点。

从区域发挥来看，另类图片五月激情无论是销售额占比更高的朔方商场，照旧一直在拓展的南边商场，均出现了营收下滑的情况。其中华南营收降幅最大，同比下降 25.79%，东北、华北次之，隔离同比下降 14.77%、10.10%。

经销商方面，收尾 2024 年末，经销商数目为 959 个，按照经销商变更也在经销商数目变化统计范围来看，较昨年末增多 118 个，减少 144 个。从区域踱步来看，成人在线仍然呈现北强南弱的花样。

"将来，公司将在接续重心关心华东、华南商场基础上，积极拓展西南商场、新疆商场，进一步完善寰球商场布局。"桃李面包董事长吴学亮在昨年的第三季度事迹评释会上称。年报线路，桃李面包当今在建的两个分娩基地恰是位于华东和华南，触及产能隔离为 3 万吨和 6.9 万吨。

需要阻扰的是，从 2024 年的产能诈骗率来看，华东和华南隔离约为 60%、65%，而寰球举座的产能诈骗率水平约为 67%。

创举东说念主宗子退出实控东说念主行列

桃李面包是典型的家眷企业，创举东说念主吴志刚 60 岁从提醒岗亭退休后创立了这家公司，筹备 20 年后公司在 A 股上市。2019 年，吴志刚辞去了董事长职务，小男儿吴学亮接棒，二男儿吴学群则担任总司理。

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收尾当今，吴志刚仍然是桃李面包的控股推动及骨子适度东说念主之一，另外的控股推动及骨子适度东说念主包括盛雅莉（吴志刚妻子）、吴学亮及吴学群。

值得一提的是，就在几天前，据桃李面包线路，控股推动及骨子适度东说念主一致当作公约到期拒绝，吴志刚的大男儿吴学东退出了控股推动和骨子适度东说念主行列。"吴学东在公司未担任任何职务，且吴学东本东说念主不测愿连续参与公司泛泛筹备及具体事项的表决。"桃李面包在公告中这么发扬其退出的原因。

同期凭据最新公告线路，第七届董事会非寂静董事候选东说念主仍然延续第六届东说念主选，为盛雅莉，吴学亮，吴学群及盛龙，盛龙系盛雅莉的弟弟。也等于说，吴志刚家眷仍紧紧掌抓桃李面包实控权。

凭借持有的上市公司股权，吴志刚家眷也屡次登上胡润富豪榜。凭据 2024 年发布的胡润百富榜，吴志刚家眷以 90 亿元位列 576 位。但跟着近几年桃李面包股价下降，吴志刚家眷钞票值较此前还是跌去不少。2020 年胡润百富榜中，吴志刚家眷的钞票值为 295 亿元。

60 岁老提醒退休后创业收效的故事广为流传，如今"创二代"吴学亮和吴学群如何将企业作念大作念强？回到业务自己，如安在烘焙商场竞争越来越强烈的情况下找到新的增长点，拳头居品短保面包如安在与现烤烘焙的竞争中解围，如何转变"北强南弱"的近况，齐是十字街头的桃李面包亟待照应的问题。

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